宜宾纸业：受益人民币升值与行业减产双逻辑，国资背景造纸龙头引关注

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宜宾纸业（2025-12-25）炒作逻辑：受人民币升值降低进口成本及行业头部企业集中停机减产消息刺激，宜宾纸业作为西部新闻纸龙头及食品包装原纸生产企业，兼具国资背景与化工业务，受到市场资金关注。

宜宾纸业：受益人民币升值与行业减产双逻辑，国资背景造纸龙头引关注

来源：专家复盘组时间：2025-12-25 15:46 关键词：宜宾纸业 600793 造纸板块人民币升值停机减产成本改善四川国资化工

今日炒作逻辑
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炒作逻辑说明

宜宾纸业（2025-12-25）真正炒作逻辑：造纸+人民币升值受益+国资改革+化工

1、核心驱动力：人民币升值预期强化行业成本改善逻辑
2、行业催化剂：头部纸企宣布2026年Q1集中停机减产，强化供给侧优化预期
3、资金关注点：公司将直接受益于进口木浆成本下降及行业供需格局改善
4、属性加持：公司具备“造纸+化工”双主业及四川国资背景，提升安全边际与题材辨识度

1、关键因素：取决于人民币汇率走势、板块整体情绪及市场成交量
2、乐观情况：若造纸板块继续发酵且指数环境配合，存在高开或冲高可能，尝试冲击今日高点
3、谨慎情况：今日题材已发酵，获利盘有兑现压力。若无增量利好，可能高开低走或冲高回落，进入震荡整理
4、核心观察：竞价量能及开盘后半小时内能否强势承接

1、持仓者策略：若开盘强势（量比>1.5，涨幅>3%），可部分持有观察；若冲高乏力或板块退潮，考虑分批止盈。设置动态止盈位（如跌破分时均线或涨幅回吐过半）
2、持币者策略：不宜盲目追高。两种参与思路：1) 等待分时回调至5日均线附近且企稳时低吸；2) 仅当板块效应极强且该股强势涨停封板时，考虑排板（高风险）
3、风控原则：将今日收盘价设为止损参考线。若明日收盘跌破或盘中无承接下杀，应离场观望。避免重仓单一题材股

1、核心逻辑链条：近期离岸人民币兑美元升破7是关键导火索。造纸行业约70%木浆和废纸依赖进口，人民币升值直接降低原材料采购成本，改善企业盈利能力。此为核心且直接的驱动逻辑。
2、行业逻辑强化：玖龙、山鹰等龙头宣布2026年Q1集中停机计划，被视为行业主动调节供给、维护价格的信号，与前期研报提到的产能投放尾声观点共振，强化了行业供需格局持续优化的预期。此为行业层面的助攻逻辑。
3、公司逻辑贴合：宜宾纸业主营食品包装原纸、新闻纸等，业务直接受益于上述行业逻辑。其“竹浆纸一体化”产业链及醋酸纤维素化工业务，提供了成本控制和题材多元化故事。前三季度业绩扭亏为盈，显示经营面改善。
4、背景与安全边际：公司最终控制人为宜宾市国资委，控股股东为五粮液集团。在题材炒作中，国资背景常被视为一种安全边际和信用背书，容易吸引偏好该属性的资金。
5、综合判断：今日炒作是“人民币升值”这一宏观事件驱动，与“造纸行业供给侧”的产业逻辑相结合，并在宜宾纸业这家具备地方国资背景、业务纯正的公司上形成聚焦。化工业务和收购资产信息为辅助点缀，非本次启动主因。

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